Todos los ojos puestos en el nuevo presidente Trump
Roberto A. Ruarte. WR prime
Este 20 de enero Donald Trump asumió la presidencia de Estados Unidos. Mucha expectativa genera mundialmente este período del presidente Trump, ya que tendrá que tomar muchas decisiones que seguramente afectarán el orden mundial.
Existen en el panorama mundial tres conflictos que Trump debe decidir qué curso les dará. Los dos más importantes son la guerra Rusia Ucrania y la situación de Medio Oriente con Israel, Hezbollah y Hamas, más la nueva situación de Siria.
El tercer punto es la delicada relación China-Taiwán, y las dos Coreas, la comunista y la Corea del Sur que está en una crisis política muy significativa.
En el orden económico, Donald Trump recibe una bolsa de valores exultante, con compañías que valen trillones de dólares, con un país que tiene más del 50 por ciento de la capitalización bursátil mundial. Además, con 7 compañías que valen más que el PIB de toda Latinoamérica junta.
Deuda trillonaria en Estados Unidos
En su primer mandato Trump hizo frente a una pandemia que hundió todas las economías. La política expansiva de la FED y de todos los bancos centrales generaron una recuperación en V de la mayoría de las economías.
Sin embargo, el flagelo de la inflación fue el factor común de dicha política monetaria.
El presidente Trump ahora asume un país con una deuda trillonaria, superior a todo su PBI. Los intereses de la deuda son superiores a los gastos de defensa, y con la amenaza que cualquier error en el manejo de la política económica y monetaria, que es más responsabilidad de la FED, produciría el regreso de la inflación.
Por ahora, los números de CPI de Estados Unidos no muestran el regreso de la inflación, pero un mercado laboral caliente reflejado con 260 mil puestos de trabajo nuevo generados y un desempleo del 4.1 mantiene en vilo a los inversionistas.
El deterioro del valor de los bonos de deuda de Estados Unidos con tasas de 10 años nuevamente amenazando el 5 por ciento. La tasa de hipotecas o mortgage en niveles cerca de sus récords plantean un panorama delicado para el presente mandato de Trump. Esto alertando que regresan los miedos inflacionarios en su mandato.
No podemos caer en la idea simplista de decir que Estados Unidos jamás caerá en default porque los servicios de la deuda y sus bonos son pagaderos en dólares y Estados Unidos es el país que los imprime. Porque esa experiencia de pagar deuda con emisión se probó ya y la inflación que se produce en consecuencia será preocupante.
El presidente Trump y México
Con respecto a México tenemos tres puntos importantes en este gobierno del presidente Trump. En el primer gobierno quizás por el Covid, muchas promesas de campaña que eran vistas con preocupación por México no se cumplieron.
La deportación de migrantes en su gobierno fue menor a lo de otros gobiernos de Estados Unidos.
¿En este segundo mandato Trump cumplirá con sus amenazas de campaña con México? Recordemos tres puntos salientes: el primero, el tema migratorio amenaza con la mayor deportación de migrantes. Si el gobierno mexicano no colabora con este tema, habló de colocar aranceles.
Precisamente en el marco del Nafta celebrado con el gobierno de Bush y de Salinas de Gortari, el comercio bilateral entre Estados Unidos y México se disparó. México se convirtió en el principal exportador de productos a Estados Unidos superando a China y Canadá, el otro integrante del Nafta.
El Nafta se renegociará en el 2026, es decir, en el mandato de Trump y el tema de los aranceles es el punto que más preocupa a la economía mexicana. El nearshoring fue el fenómeno de moda en los últimos dos años del mandato de AMLO, y la colocación de arancelas perjudicaría sin dudas las inversiones y prometen llegar por dicho motivo.
El otro tema delicado es que prometió declarar a los cárteles como organización terrorista, subrogándose el derecho de intervenir militarmente contra ellos, lo que sería una violación a la soberanía de México.
Incertidumbre en el orden mundial
Hay que ver que cumple de dichas promesas de campaña, en su primer mandato habló de un muro, de una deportación histórica y de una enemistad con México que nunca ocurrió. La relación entre Trump y AMLO terminó siendo amigable, hasta invitó al expresidente a la Casa Blanca, algo impensado en el 2016 cuando estaba en campaña.
Por eso, mucha incertidumbre en el orden mundial y en México con el presidente Trump, para ver el curso de acción que seguirá. Los mercados financieros reaccionarán, veremos si el petróleo y la gasolina suben como ocurriera en su mandato y vuelve la inflación.
Más aún si llega a colocar aranceles, porque el tema de aranceles no fue solo para México, sino para Canadá, para Europa y para Asia.
Prometió aranceles para proteger la economía americana, pero eso se traducirá en mayores precios para los consumidores estadounidenses. El capítulo Trump abre este 20 de enero e iremos analizando en futuras notas la reacción de los mercados financieros, si festejan o condenan su accionar.
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